子どものおもちゃだったはずのレゴ(R)が、いまや「資産」としても語られる時代になりました。中古市場で価格が何倍にもなるセットがあり、「株や金より儲かった」という研究まで登場しています。なぜ、ブロックのおもちゃが投資対象になったのでしょうか。その仕組みと、見落としてはいけない“影”の部分を整理します。
「レゴ(R)は株や金を上回った」――ある研究が話題に
きっかけのひとつが、経済学者ヴィクトリア・ドブリンスカヤらによる研究「LEGO – The Toy of Smart Investors」です。1987〜2015年の2,322セットを分析し、中古（二次）市場での価格上昇は年平均で約11%（物価を考慮した実質で約8%）にのぼり、大型株・債券・金・美術品などを上回ったと報告しました。しかも株式市場との連動が小さく、分散投資の材料として魅力的だとされています。
ただし、これはあくまで過去のデータです。個々のセットの年リターンはマイナス50%からプラス600%超までと幅が非常に大きく、「レゴなら必ず儲かる」という話ではありません。
値上がりの鍵①：生産終了（廃盤）による希少化
レゴが値上がりする最大の理由は、独特の廃盤（生産終了）モデルにあります。多くのセットは発売から約18〜24か月で生産を終え、新製品に入れ替わります（UCSやモジュラーなど大型の旗艦セットは2〜3年と長めのこともあります）。生産が止まれば供給は増えません。さらに、買った人が箱を開けるたびに「新品未開封」の数は減っていきます。時間が経つほど手に入りにくくなり、欲しい人が探し回って価格が上がる――という構図です。
一般に、廃盤から2年以上が過ぎて市場の在庫が薄くなった頃から、値動きが本格化しやすいと言われます。
値上がりの鍵②：熱狂的なファンと二次市場
もうひとつの鍵が、大人のレゴファン（AFOL）の広がりです。2010年代を通じて大人向け市場は大きく伸び、特にレゴ アイデア（2014年開始）や18+の大人向け路線がその流れを加速させました。彼らは幼少期のノスタルジーや造形美を求め、廃盤セットを積極的に探します。
そして、その需要と価格を可視化したのが BrickLink や eBay といった二次市場です。誰がいくらで買ったかが積み上がり、相場が形づくられていきました。
実際に高騰したセットたち
- 10179 UCS ミレニアム・ファルコン（2007年・発売時499.99ドル）— 未開封で5倍前後（時期や状態によっては一時的にそれ以上）まで上昇した、高騰の象徴的存在。
- 10182 カフェコーナー（2007年）— モジュラー・ビルディングの初代として希少化し、未開封は数千ドル級に。
- 10189 タージ・マハル（2008年・発売時299.99ドル）— 一時3,000ドル近くまで達したものの、のちに10256（2017年）として再販され相場が落ち着いた例。「公式の復刻で相場が動く」典型でもあります。
スター・ウォーズなどのライセンス系や、ファン投票発のレゴ アイデアシリーズは、廃盤後に強く伸びる傾向があるとされます。
ただし“光”だけではない――投資としての注意点
- 大半のセットは大きく上がらない。前述のとおり個別のばらつきは大きく、平均が良くても“外れ”は普通にあります。
- 状態がすべて。新品未開封は中古の完品より高く評価され、人気セットでは2倍前後、一部では3〜5倍になることも。日焼け・箱潰れ・湿気などの保管による劣化は価値を大きく下げます。
- 公式の再販リスク。人気が高いと数年後に公式が復刻することがあり、そうなると二次相場は急落します（タージ・マハルが典型）。
- 時間と流動性。本格的な値上がりは廃盤から数年後で、売りたい時にすぐ売れるとは限りません。すぐ現金化できる資産ではありません。
- 予測は保証ではない。「廃盤リスト」や「値上がり候補」はあくまで予想です。
投機目的だけで買うと、値下がりや長い塩漬けのリスクを負います。まずは「好き」で選び、値上がりは“おまけ”と考えるのが健全です。
日本市場ならでは：円安・国内外の価格差
日本のコレクターには、日本ならではの事情もあります。ひとつは円安です。円安が進むと輸入コストが上がり、国内の新定価が引き上げられがち。すると、旧定価で買った在庫や、値上げ前の廃盤品に割安感が生まれ、国内相場が動くことがあります。
もうひとつが国内外の価格差です。海外の BrickLink / eBay と、国内の メルカリ・駿河屋・ヤフオクでは、同じセットでも相場が食い違うことがしばしば。国内限定品や日本先行のセットは、海外で逆にプレミアがつくこともあります。海外の数字をそのまま当てはめないのがコツです。
コレクター視点：brimagaで「なぜ今この値段か」を見極める
値上がりの背景には、必ず歴史とテーマ、そして廃盤という文脈があります。「なぜこのセットが高いのか」を読み解ければ、次に狙うべき1点も見えてきます。Brimagaのデータベースでは、相場スコアや価格推移を手がかりに、いまの価格の“意味”を確かめられます。数字に踊らされず、納得して集めるための道具として使ってみてください。
※本記事は情報提供を目的とした解説であり、投資の勧誘・助言ではありません。売買はご自身の判断と責任で行ってください。掲載の相場・数値は執筆時点のもので、将来の値動きを保証するものではありません。LEGO(R) はレゴグループの登録商標です。本サイトはレゴグループとは関係のない非公式サイトです。
